التضخم يُنذر بموسم أرباح مقلق لأستراليا

يبرز إنفاق المستهلكين، وحالة عدم اليقين إزاء الطلب بالنسبة لشركات التعدين، وصعوبات توفير العمالة في دائرة الاهتمام أثناء صدور تقارير الأرباح في أستراليا الشهر الجاري.

سيتطلع المستثمرون للتعرف على سبل تغلب أكبر الشركات الأسترالية على الظروف العالمية الصعبة عقب تراجع مؤشر "ستاندارد أند بورز إيه إس إكس 200" القياسي في البلاد 6.3% السنة الحالية، رغم أنه ما زال صامداً بصورة أفضل من مقياس الأسهم الإقليمي.

يواجه المضاربون موسم تقارير متفاوتة، إذ ينذر صعود أسعار الفائدة وضغوط ارتفاع معدلات التضخم بإضعاف أرباح الشركات رغم الظروف الاقتصادية المحلية المنتعشة. افتتحت شركة "ريو تينتو غروب"، ثاني أكبر شركة تعدين حول العالم، الموسم في الأسبوع الماضي عبر تسجيل هبوط شديد في الأرباح وقلصت توزيعات أرباحها للنصف، ما يشير إلى معاناة أحد القطاعات الأساسية في البلاد.

كتب محللو "جيه بي مورعان تشيس أند كو" بقيادة جيسون ستيد في رسالة: "يوجد شك كبير إزاء مسار الأرباح" في ظل المخاوف الجيوسياسية ومخاطر الركود الاقتصادي. وبينما كان أداء أستراليا أفضل من غالبية الأسواق على مدى السنة حتى الآن، تتنامى المخاوف مع قفزة في معدل التضخم وتفاقم الأوضاع في سوق العقارات الصينية".

نستعرض فيما ما يتعين مشاهدته في موسم الأرباح الحالي:

رفع أسعار الفائدة

شدد بنك الاحتياطي الأسترالي سياسته النقدية بطريقة متسارعة، عقب زيادة أسعار الفائدة 175 نقطة أساس منذ مايو الماضي، إذ لحق بالبنوك المركزية في كافة أنحاء العالم سعياً لمنع أسعار المستهلكين من الخروج عن السيطرة.

ربما تُبرز أرباح الشركة طريقة تأثير زيادة أسعار الفائدة على المتسوقين، حيث تكشف مبيعات التجزئة الأسترالية مؤشرات تراجع. كتب محللو بنك "مورغان ستانلي" بقيادة كريس نيكول في رسالة، أن أي تغييرات في إنفاق المستهلكين في أعقاب زيادات بنك الاحتياطي الأسترالي سيجري تعقبها بدقة.

أستراليا ترفع أسعار الفائدة لأعلى مستوى منذ مايو 2019

أضاف خبير الوساطة أن ارتفاعات أسعار الفائدة ربما تساعد في تحقيق هوامش الفائدة الصافية لدى البنك المركزي الأسترالي. بحسب مصرف "مورغان ستانلي"، فإنه سواء كانت هذه الميزة ستعزز أسعار أسهم البنوك أم لا، إلا أنه "سيحدد مسار أوسع للسوق". من المتوقع أن يصدر مصرف "كومنولث بنك أوف أستراليا"، أكبر بنك أسترالي، تقريراً خلال الأسبوع المقبل.

الأسهم الأساسية التي يتعين متابعتها: شركة "وولورثز غروب" (Woolworths Group) (ارتفعت 0.2% منذ مطلع السنة)، ومصرف "كومنولث بنك" (Commonwealth Bank) (تراجع 0.5% منذ بداية السنة)، وشركة "هارفى نورمان هولدينغز" (Harvey Norman Holdings)، (هبطت 16% منذ بداية العام) وشركة "جيع بي هاي - فاي" (JB Hi-Fi) (خسرت 11% منذ بداية العام)، شركة "كوانتاس إيرويز" (انخفضت 8.2% منذ مطلع العام)

إعفاء الموارد الطبيعية

كشريان حياة للاقتصاد الأسترالي، سيكون قطاع الموارد في بؤرة التركيز في ظل هبوط أسعار خام الحديد، وأزمة العقارات في الصين، وتفاقم ضغوطات زيادة التكلفة.

تتوقع شركة "سيتي غروب" استمرار طفرة مواد الإنتاج التي يعززها وباء كورونا في المدى القريب ودفع أرباح أنشطة التعدين، وفقاً لما كتب المحللون بقيادة ليز دينه في رسالة. رغم ذلك، خفض مصرف "جيه بي مورغان" تصنيف المواد الخام إلى وضع محايد من استثماري في محفظته النموذجية جرّاء مخاوف الاقتصاد الكلي المتواصلة وتوقعات توزيعات الأرباح الملتبسة لشركات التعدين، وفقاً لما قاله خبير الوساطة في رسالة.

أستراليا تتوقع طفرة غير مسبوقة لصادراتها التعدينية للعام الثاني

الأسهم المهمة التي يتعين متابعتها: شركة "بي إتش بي غروب" (استقرت عند 4.5% منذ مطلع السنة الجارية)، وشركة "فورتسكو ميتلز غروب" (Fortescue Metals Group) (خسرت 6.2% منذ انطلاقة السنة الحالية)، وشركة "تشامبيون أيرون" (Champion Iron)، (فقدت 16% من قيمتها منذ بداية السنة الراهنة) "وود سايد إنرجي غروب" (Woodside Energy Group) (تقدمت 48% منذ مطلع العام الحالي).

صعوبات العمل

سيُراقب التفسير المتعلق بمشكلات العمل بدقة، بعد أن اشتكت شركات قطاعي التعدين والطيران من العجز في التوظيف.

نوّهت كل من شركتي "بي إتش بي غروب" و"ريو تينتو"عن نقص العمالة على أساس أنه عبء على الإنتاج. تعرضت شركة الطيران الوطنية الأسترالية "كوانتاس" أيضاً لرد فعل عنيف عقب إلغاء أو تأخير الخدمات جراء نقص العمال.

أستراليا بحاجة لتوسيع الهجرة لسد عجز العمالة الماهرة

كتب محللو "يو بي إس غروب" بمن فيهم ريتشارد شيلباخ في رسالة: "شهد موسم الإعلان عن النتائج الأخير أن فرق الإدارة ستستشهد بصعوبات خاصة مرتبطة بالعثور على مهنيين ماهرين في مجال التجارة، وستقدم الشركات العاملة في مجالات الخدمات المالية والتكنولوجيا أيضاً توضيحات حول الصعوبات التي تواجهها في شغل الوظائف في مجالات إدارية أكثر".

الأسهم الأساسية التي يتعين متابعتها: شركات "بي إتش بي" و"فورتسكو" و"وولورثز" و"كوانتاس" و"بيغا تشيز" (Bega Cheese)، (تراجعت 38% منذ مطلع السنة الحالية) و"صن كورب غروب" (Suncorp Group)، (كسبت 3.8% منذ انطلاقة العام الجاري)

مراقبة توزيع الأرباح

من بين الشركات بمؤشر أستراليا القياسي، أولئك الذين من المنتظر أن يعلنوا في تقارير أغسطس عن حوالي 15.29 مليار دولار أسترالي (10.6 مليار دولار) في صورة توزيعات أرباح، بنمو 26% عن نفس الفترة من السنة الماضية، بحسب بيانات جمعتها بلومبرغ.

من المتوقع أن تتصدر أسهم الطاقة نمو التوزيعات في سنة 2022 بفضل تزايد أسعار السلع الأساسية. تتجه الشركات الاستهلاكية للسلع غير الضرورية لأكبر تراجع عقب استبعاد بعض الشركات بالقطاع التوزيعات في وقت سابق من السنة الحالية.

ستُسلط أيضاً دائرة الضوء على شركات التعدين عقب تخفيض "ريو" لتوزيعات أرباحها. رغم ذلك، تتوقع دينه من "سيتي" أن تدفقات نقدية قوية وميزانيات عمومية غير محددة الهدف بالكامل ستتيح لكبرى شركات التعدين تسليم توزيعات مرتفعة للمساهمين، بحسب رسالة.

ريما يمنح التعافي في قطاع السياحة الدولية فسحة لشركات السفر على غرار "كوانتاس إيرويز" لإعادة عمليات توزيع الأرباح.

شركات التعدين على موعد مع أرباح قياسية وتوزيعات مذهلة

الأسهم الأساسية التي يتعين متابعتها: شركات "بي إتش بي" و"كومنولث بنك" و"نيو كريست ماينينغ" (Newcrest Mining) (خسرت 22% منذ مطلع السنة الجارية) و"كوانتاس" و"وايت هيفين كول" (Whitehaven Coal) (كسبت 146% منذ إنطلاقة العام الحالي) و"أمبول" (Ampol) (ربحت 15% منذ بداية العام الجاري) و"كوغان" (Kogan) (تراجعت 52% منذ مطلع السنة).