Javier Blas
Energy and commodities columnist at Bloomberg.للإتصال بكاتب هذا المقال:@JavierBlasjblas3@bloomberg.netخافير بلاس: سوق تداول النفط تردد أصداء مقلقة لفضيحة "الليبور"
وجه متداول في سوق النفط أمراً واضحاً وقاطعاً لمساعده: "احرص على أن تبدأ في دفعها (السوق) نحو الهبوط"، وفعل الأخير ذلك، بل أكثر من ذلك بكثير، حيث قدم عروضاً وطلبات "كاذبة ومضللة" للتلاعب بأحد المؤشرات الرئيسية للنفط الأميركي، محققاً أرباحاً بملايين الدولارات.تلاعب موظفو التداول في شركة "غلينكور" (Glencore) بأسعار زيت الوقود في الولايات المتحدة لما يقرب من 5 سنوات قبل القبض عليهم، وفقاً لاتفاق الإقرار بالذنب بين الشركة ووزارة العدل الأميركية.لم تكن تلك هي المخالفة الوحيدة التي اجتاحت هذا المؤشر بالتحديد. فخلال السنوات الأربع الماضية، فرضت "لجنة تداول العقود الآجلة للسلع" غرامة على أكبر ثلاث شركات لتداول النفط، إما لتلاعبها فعلاً بسوق زيت الوقود، أو على الأقل لمحاولتها التأثير على الأسعار من خلال مخططات محكمة ومتطورة.فرضت الهيئة التنظيمية الأميركية غرامات على مجموعة "فيتول غروب" في 2020، وبعدها بعامين على شركة "غلينكور"، وفي الأسبوع الماضي فرضت غرامة جديدة على مجموعة "ترافيغورا غروب".تحقيق "بتروبراس" يكشف قيام وحدة تابعة لـ"غلينكور" بدفع الرشوة في سوق زيت الوقودبقلم: Javier Blasمزيج برنت
87.45 USD-1.02
مزيج برنت
87.45 USD-1.02
خافير بلاس: استهلاك السعودية ورقة جديدة تحدد ذروة سوق النفط
محطة "الشعيبة"، المجمع الضخم الذي يضم غلايات عملاقة ومداخن شاهقة، تعد معقل القوى التي تعيد صياغة سوق الطاقة. تقع المحطة بالمملكة العربية السعودية، وهي أكبر مولّد للكهرباء يعتمد على النفط في العالم. تستهلك المحطة عند ذروة تشغيلها حوالي 200 ألف برميل يومياً، وهو مستوى كافٍ للغاية لتلبية الاستهلاك اليومي لدولة أوروبية صغيرة بحجم البرتغال.بالإشارة إلى التوقعات أن يصل الطلب العالمي على النفط إلى ذروته في السنوات الخمس المقبلة، بحسب وكالة الطاقة الدولية مؤخراً، فالأمر يحتاج إلى أكثر من مجرد الاعتماد الجماعي على السيارات الكهربائية. من المفارقات، أن الرياض ستضطر إلى خفض استخدام مصدر الطاقة الخاص بها (ستقلص استخدام النفط في محطات الكهرباء)، ما سيجعل محطة "الشعيبة" ومحطات الكهرباء على شاكلتها ضرباً من الماضي.الكمية الهائلة من النفط التي يستهلكها السعوديون- 3.7 مليون برميل يومياً، التي تجعلها رابع أكبر مستهلك عالمياً بعد الولايات المتحدة والصين والهند-تعني أن المملكة ستلعب دوراً رئيسياً في تشكيل الطلب حتى عام 2030، مما قد يسرع وصول الذروة في الاستهلاك-أو يؤخرها.أشارت أحدث توقعات لوكالة الطاقة الدولية التي صدرت في الأسبوع الماضي، إلى أن الطلب على النفط في السعودية سوف يشهد ثاني أكبر انخفاض من حيث القيمة المطلقة حتى نهاية العقد الحالي، ليتراجع بأكثر من 500 ألف برميل يومياً. سوف تشهد الولايات المتحدة وحدها انخفاضاً أكبر في الطلب نتيجة العمل من المنزل والمركبات الأكثر كفاءة في استخدام البنزين والديزل، بالإضافة إلى السيارات الكهربائية.مشروع الشعيبة للطاقة المتجددة في السعودية يحصل على تمويل بـ1.6 مليار دولاربقلم: Javier Blasأرامكو السعودية
28.25 SAR+0.18
أرامكو السعودية
28.25 SAR+0.18
خافير بلاس: تخلي "أوبك+" عن سعر 100 دولار لبرميل النفط استراتيجي أم تكتيكي؟
بعد السعي بلا هوادة للوصول إلى سعر 100 دولار لبرميل النفط، تخلى تحالف أوبك+ عن ذلك المسعى. ولا يتضح إن كان هذا التحول تراجعاً تكتيكياً أم تحولاً استراتيجياً. لكن تأثيره في الوقت الحالي سيكون هو نفسه: ستنخفض أسعار النفط إلى حد ما وكذلك التضخم العالمي.في مطلع الأسبوع، أعلن التحالف، بقيادة السعودية وروسيا، عن اتفاق يعمل نظرياً على إطالة أمد مستويات معقدة من تخفيضات الإنتاج التراكمي حتى 2025. ولكن عند قراءة التفاصيل الدقيقة، فسيبدو الاتفاق مختلفاً. وبموجب ذلك الاتفاق، سيتمكن أعضاء "أوبك+" من البدء في ضخ المزيد من النفط في السوق اعتباراً من أكتوبر، مع زيادات كبيرة في العام المقبل.بقلم: Javier Blasأرامكو السعودية
28.25 SAR+0.18
أرامكو السعودية
28.25 SAR+0.18
خافير بلاس: الطلب على النفط يواصل النمو فلا تهتموا بالمركبات الكهربائية
كما هي العادة، ينتشر القلق في سوق السلع الأساسية في شهر مايو حول قوة الطلب على النفط مع اقتراب العطلة الصيفية في نصف الكرة الشمالي. فيشتد التوتر تجاه الانتعاش الموسمي في استهلاك النفط.حدث ذلك في عام 2023، ويحدث مرة أخرى هذا العام. غير أن مخاوف التجار في غير محلها كما في المرات السابقة، فنمو الطلب على النفط يسير على ما يرام.يظهر ذلك القلق في سعر خام برنت، وهو معيار النفط العالمي، الذي انخفض إلى أقل من 85 دولاراً للبرميل في الأيام الأخيرة، مقارنة مع نحو 90 دولاراً للبرميل في أبريل. ومع اجتماع تحالف البلدان المصدرة للنفط (أوبك+) في الأول من يونيو لاتخاذ قرار بشأن تمديد خفض الإنتاج، تكتسب حالة الطلب العالمي أهمية خاصة، إذ ينبغي على التحالف أن ينظر إلى ما وراء الضوضاء الحالية ويدرك أن مستوى الاستهلاك لا يزال قوياً.بقلم: Javier Blasمزيج برنت
87.45 USD-1.02
مزيج برنت
87.45 USD-1.02
خافيير بلاس: على أميركا تنفيذ عقوباتها على نفط إيران لا زيادتها
إذا كنت تصدق حكومة الصين، فإن هذا البلد الآسيوي لا يستورد نفطاً من إيران، ولا يشتري منها برميلاً واحداً. بل تشتري بكين كمية كبيرة من الخام الماليزي بدلاً من نفط إيران. بيد أن أرقام الجمارك الرسمية في الصين تكشف أنها تشتري كمية من النفط الماليزي، تتجاوز تقريباً ضعف ما تنتجه ماليزيا فعلاً من الخام!هل ترى ذلك مستحيلاً؟ نعم، طبعاً هو مستحيل. وحقيقة الأمر أن الصين تدوّن كل برميل تستورده من الخام الإيراني على أنه نفط ماليزي – هكذا ببساطة شديدة، وهي أسهل طريقة لتحدي عقوبات الولايات المتحدة، وأقلها تكلفة وفقاً لتجار النفط.والموضوع لا يتعلق هنا بكمية صغيرة أو مسألة بسيطة، فقد جاءت ماليزيا في الترتيب الرابع بين أكبر الدول التي صدرت نفطاً إلى الصين العام الماضي، بعد السعودية وروسيا والعراق.المشرعون في الولايات المتحدة، الذين أصابهم الإحباط من سلبية البيت الأبيض، يحاولون إجبار الرئيس جو بايدن على اتخاذ إجراء عملي، فقام مجلس النواب الأميركي يوم السبت الماضي بتمرير قانون "وقف استقبال البترول الإيراني" المعروف باسم "SHIP"، وهو القانون الذي ينتظر أن يصدق عليه مجلس الشيوخ قريباً يوم الثلاثاء في أول جلسة للتصويت. وقد أعلن البيت الأبيض أنه لن يعترض على مشروع القانون لأنه يرتبط بحزمتين من المساعدات لأوكرانيا وإسرائيل تأخر إقرارهما زمناً طويلاً.اقرأ أيضاً: أسعار النفط تتمسك بارتفاعها وسط ترقب للمخزونات والعقوبات على إيرانبقلم: Javier Blasخام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
خام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
200 مليار دولار لا تكفي نشاط الدمج والاستحواذ في سوق النفط الأميركية
لم تندمج شركات إنتاج النفط والغاز بالولايات المتحدة ولم تتركز أعدادها بدرجة كافية تقريباً حتى بعد موجة عقد الصفقات القياسية التي بلغت قيمتها 200 مليار دولار في العام الماضي.فعلى أساس عدد البراميل، يعج القطاع بأعداد كبيرة وزائدة من الشركات ومن الرؤساء التنفيذيين، وكثرة بالغة من منصات الحفر التي تسعى إلى جذب كمية محدودة من رؤوس الأموال المتاحة.حل هذه المسألة بسيط، ويتمثل في زيادة عمليات الاندماج والاستحواذ.إن حجم هذا القطاع اليوم أصغر كثيراً مما كان من قبل، وهذا أمر بديهي. وإذا كنت ممن يحضرون مؤتمرات الصناعة، حيث لا يزال الناس يتبادلون بطاقات التعريف، بدلاً من بيانات الأيفون، وتحتفظ بسجل الاتصالات والعناوين (الرولودكس)، فما عليك سوى تصفحه لترى كم تغير منذ الجائحة.فعلت ذلك منذ أسابيع قليلة عندما كنت أجهز اجتماعاً قبيل انعقاد مؤتمر للقطاع في هوستن. والنتيجة أنني كنت أغوص في أعماق الذاكرة لاسترجاع ما مضى منذ فترة طويلة، فكانت شركة "أناداركو بتروليم" أولى الشركات التي اختفت وتلاشت، ثم "وايتينغ بتروليم" التي اندمجت وأُعيد تسميتها، أما "إنديفور إنيرجي ريسورسيس" فعلى وشك الاختفاء، و"سيراميكس إنيرجي" اندمجت بأخرى، ثم "كونشو ريسورسيس" التي اختفت منذ فترة طويلة، و"إنكانا كورب" التي أُعيد تسميتها. وتستمر القائمة.ومع ذلك، إذا اعتمدنا سجلاتي البالية مرجعاً، نجد أن فرصة كبيرة لم تزل قائمة لعقد عمليات اندماج جديدة، وأن قليلاً من الناس من خارج هذا القطاع يعرفون أن هناك كثرة من شركات التنقيب والإنتاج المستقلة في الولايات المتحدة. والقطاع الذي يجب التركيز عليه هو الشركات المدرجة في البورصة التي تقل قيمتها السوقية عن 25 مليار دولار، وتزيد عن المليار دولار.بقلم: Javier Blasخام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
خام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
خافير بلاس: هجوم إيران على إسرائيل يعرقل جهود "أوبك+" لإيجاد سعر مثالي للنفط
سألت مؤخراً رئيس شركة نفط مملوكة للدولة في الشرق الأوسط عن السعر الذي يهدف إليه "أوبك+". أجاب المسؤول ضاحكاً: "99.99 دولار للبرميل، وليس سنتاً واحداً أعلى". وحتى بعد الهجوم الصاروخي الإيراني على إسرائيل، هناك فرصة جيدة لأن يتمكن التحالف النفطي من إبقاء أسعار الخام أقل من عتبة مئة دولار.محدّثي كان يتعمد السخرية، ولكن تقييمه يبدو صائباً إلى حد ما في ما يتعلق بالاتجاه العام. ومع ذلك، فإنه من الصعب الوصول لأسعار نفط لا تكون مرتفعة جداً ولا منخفضة جداً؛ فالجغرافيا السياسية للشرق الأوسط لا تضفي إلا مزيداً من التعقيد على الحسابات، وتجعل من الوصول إلى مستوى التوازن المثالي ضرباً من المستحيل.الأوضاع متقلبة. وبالنسبة لسوق النفط، كل شيء يعتمد الآن على كيفية رد إسرائيل، واحتمال حدوث دورة من التصعيد. ومع ذلك، يمكننا استخلاص بعض الاستنتاجات الأولية:بقلم: Javier Blasخام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
خام غرب تكساس WTI (Nymex)
83.60 USD-0.86
معركة "إكسون" و"شيفرون" في غيانا قد تعيد تشكيل شركات النفط الكبرى
اسم الجائزة "ستابروك"، وهي سلسلة من حقول النفط قبالة ساحل غيانا، الدولة الواقعة في أميركا اللاتينية، وتشترك في الحدود مع فنزويلا والبرازيل.الثروات المحتملة في "ستابروك" مذهلة في حجمها، وتقدر بنحو 11 مليار برميل من النفط، تبلغ قيمتها حوالي تريليون دولار بالأسعار الحالية.هذه الثروة الآن هي محور معركة قانونية تتوقف نتيجتها على معنى بضع كلمات وردت في وثيقة سرية، ربما تصل إلى حوالي 100 صفحة. وستؤدي النتيجة إلى إعادة تشكيل شركات النفط الكبرى.تمتلك شركة "إكسون موبيل" جزءاً كبيراً من حقل "ستابروك"، حيث كانت جزءاً من الكونسورتيوم الذي اكتشف النفط في تلك المنطقة في عام 2015. وتحاول شركة "شيفرون" حالياً أن تفرض وجودها فيها، بعد أن أعلنت في أكتوبر عن شراء شركة "هيس كورب" في صفقة تبادل أسهم قيمتها 60 مليار دولار، شاملة الديون."هيس" شريكة في حقل "ستابروك"، وتمتلك 30% منه. أما "إكسون" فهي المسؤولة عن التشغيل وتمتلك 45%، وشريكتهما الثالثة هي شركة "سينوك" (CNOOC) الصينية العملاقة المملوكة للدولة، وتمتلك النسبة المتبقية التي تبلغ 25%.ومن شأن صفقة "هيس" أن تتيح لـ"شيفرون" إمكانية الاستفادة من ثروات "ستابروك" النفطية، مما سيغير فرص وتوقعات أداء الشركة على المدى الطويل. لكن منافستها اللدودة "إكسون" رفعت دعوى قضائية لمنعها من ذلك، في محاولة لفتح الباب للسيطرة على حصة أكبر من الثروات النفطية، وتعزيز مركزها القيادي بين شركات النفط الكبرى.اقرأ أيضاً: إكسون تتجهز لنزاع شرس لمنع شيفرون من منافستها على نفط غيانابقلم: Javier Blasشيفرون كورب
156.47 USD-1.53
شيفرون كورب
156.47 USD-1.53
التكنولوجيا تغير المبادئ المعروفة بالنسبة للسلع الأساسية
كل طالب يغوص في دراسة أسواق السلع الأولية يكتشف سريعاً المبدأ الأساسي المتداول في هذا المجال، وهو أن "انخفاض الأسعار يحل مشكلة انخفاض الأسعار، بينما يعالج ارتفاع الأسعار مشكلة ارتفاع الأسعار".هذا المفهوم يسلط الضوء على طبيعة دورة الرخاء والركود التي تتميز بها سوق السلع الأولية، حيث تتبع فترات الاستثمار المكثف التي تؤدي إلى فائض في العرض وتراجع الأسعار، فترات من التراجع في الاستثمار. هذا الانخفاض في الاستثمار يقلص من معروض السلع، ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار. بيد أن ما لا يدركه الكثيرون ربما هو أن هذا المبدأ، رغم بداهته، غالباً ما يكون مضللاً، إن لم يكن في بعض الأحيان غير دقيق على الإطلاق.أحدث الأمثلة على ذلك نجدها في أسواق النيكل العالمية والغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، حيث لا تنطبق مزاعم النظرية البديهية المقبولة بأن انخفاض الأسعار يعالج مشكلة انخفاض الأسعار.هذا الأمر إيجابي بالنسبة لتحول الطاقة لأن النيكل والغاز عنصران أساسيان في مكافحة تغير المناخ. فلا بديل عن النيكل في صناعة بطاريات السيارات الكهربائية، فيما يعد الغاز وقوداً انتقالياً بين الفحم ومصادر الطاقة المتجددة.بقلم: Javier Blasالغاز الطبيعي (Nymex)
2.42 USD-4.09
الغاز الطبيعي (Nymex)
2.42 USD-4.09
خافير بلاس: استراتيجية قطر في الغاز تهدف للإطاحة بالفحم
سيصبح التحول في مجال الطاقة، في النهاية، معركة تقتصر على فائز واحد، حيث يعني انتصار مصدر طاقة ما خسارة آخر. المواجهة البارزة تجري بين مصادر الطاقة المتجددة والوقود الأحفوري. ولكن، حتى داخل معسكر الوقود الأحفوري نفسه، يجري صراع على السيادة بين الغاز الطبيعي والفحم. وهناك دولة تسعى إلى قلب الموازين لصالح الأول.يطلق أنصار الغاز عليه وصف "وقود الجسر" أو نقطة انطلاق تسمح للعالم بإزالة الكربون من عملية توليد الكهرباء عبر استبدال محطات الطاقة التي تعمل بالفحم بأخرى تُدار بالغاز.بقلم: Javier Blas