هنري فورد.. الدرس الذي يجب على عشاق قطاع التشفير تعلمه

أصدر بنك "سيتي غروب" مؤخراً تقريراً بحثياً يبني قضية متفائلة تجاه العملات المشفرة، وهي فئة الأصول التي لم يكن لديها الكثير من الإيجابية في العامين الماضيين. يرى البحث أن "بلوكتشين" والتقنيات ذات الصلة ستنمو ليصبح لديها مليار مستخدم، وتريليونات الدولارات من حيث القيمة خلال السنوات الست إلى الثماني القادمة. ما ينقص التقرير هو التداعيات على المستثمرين، وهذا ما سأحاول توضيحه.

يبدأ التقرير المؤلف من (162) صفحة بمثال يتناول شخصاً ما في عام 1900 توقع التغيير الاقتصادي والثقافي الهائل الذي أحدثته السيارة، التي لم يكن من العملي الاستثمار بها مباشرة. إذ فشلت معظم شركات السيارات الناشئة في ذلك الوقت.

لم يتم تأسيس شركة "فورد" حتى عام 1903، ولم تُطرح للاكتتاب العام حتى عام 1956. كان يبدو آنذاك أنه من الذكاء البيع على المكشوف في الشركات المُصنّعة لسياط الخيول التي تجر العربات، لكنه لم يكن عملياً أكثر من الاستثمار في شركات السيارات. بالإضافة إلى ذلك، لم تواجه الشركات المُصنّعة لسياط الخيول مشكلة كبيرة في التحول إلى صنع سلع استهلاكية مماثلة.

ما كان منطقياً هو إدراك أن السيارات تحتاج إلى البنزين والطرق السريعة ومحطات الوقود، وستخلق طلباً على "الموتيلات"، والمطاعم المخصصة لسائقي السيارات، ومنازل الضواحي، والمطاط، والزجاج، والخرسانة، والعديد من الأشياء الأخرى.

لم يكن المرء مضطراً للمراهنة على شركة أو تقنية سيارات واحدة. يوجد اليوم سبب وجيه للاعتقاد بأن النمو الهائل في قطاع تكنولوجيا التشفير سيزيد من قيمة معظم أصول التشفير الحالية. يتمثل نهج الاستثمار الواعد بدرجة أكبر في التفكير بالتقنيات العامة التي ستكون مطلوبة إذا انتشر قطاع التشفير.

لماذا يصعب التنبؤ بمستقبل التكنولوجيا؟

يركز تقرير "سيتي غروب" على أربع تقنيات رئيسية. وكلها موجودة اليوم. الاختراع ليس مطلوباً، لكن البراعة ستكمن في تقديم تقنيات معروفة في حزمة صحيحة تصبح معياراً واسع الانتشار في نظام التشفير البيئي. (أنا مستثمر نشط في مجال التشفير، لديه استثمارات في رأس المال الاستثماري، وعلاقات استشارية مع شركات التشفير بما في ذلك الأنواع المذكورة أدناه).

الهويات الرقمية اللامركزية

معظم الناس لديهم هويات رقمية جزئية متناثرة عبر الإنترنت في حسابات لمواقع مختلفة، وربما هوية رئيسية تديرها "غوغل" أو "مايكروسوفت". لذا، ليس من الصعب على القراصنة ولصوص الهوية ربطها معاً، وجمع الكثير من معلوماتك الشخصية.

من السهل أيضاً على الأشخاص تزوير أو سرقة الهويات. من ناحية أخرى، غالباً ما يكون من الصعب نقل المعلومات من مكان إلى آخر، على سبيل المثال لإثبات لموقع شحن النبيذ أن عمرك يزيد عن 21 عاماً أو للتحقق من هويتك على حسابك على "تويتر".

التمويل اللامركزي أم كبح النمو؟.. أيهما يُصلِح الرأسمالية؟

هناك أماكن توفر لك القدرة على إنشاء هويات رقمية آمنة متعددة لا يمكن ربطها معاً. يمكنك استخدام واحدة للعمل، وواحدة للتسوق، وواحدة للأصدقاء، وواحدة للمعاملات المالية، وواحدة لوسائل التواصل الاجتماعي. كل واحدة منها تكشف فقط عن المعلومات التي تريدها لهذا الغرض، ويتم التحقق من جميع المعلومات حتى يمكن للآخرين الوثوق بها.

إذا توسعت تكنولوجيا التشفير، فليس هناك شك في أن "الهويات الرقمية الموزعة" (DDIs) ستكون مطلوبة بشدة. المشكلة الآن هي أن قلّة من الأفراد يتحملون عناء استخدامها، وبالتالي فإن القليل من المواقع تقبلها، ما يصعّب التحقق من معظم المعلومات المهمة.

لكن بمجرد التغلب على معضلة ما إذا كانت الدجاجة سابقة للبيضة أم العكس من خلال زيادة طلب المستخدم، سيكون من المرجح أن يهيمن عدد قليل من كبار مقدمي الخدمة.

السويديون يتجنبون النقد أوراقاً ومسكوكات.. فلننتظر تبعات ذلك

قد توفر بعض الشركات حماية أكبر تجتذب المهاجرين غير المسجلين، ومرتكبي الخيانة في علاقاتهم، والانعزاليين. يمكن لشركات التكنولوجيا الكبيرة اليوم أن تنخرط في الأعمال التجارية، لكن من المحتمل أن تكون بمستويات أقل من الخصوصية. قد يتخصص بعض موفري "الهويات الرقمية الموزعة" في أبسط الواجهات، وقد يقدم البعض الآخر أكثر الميزات تقدماً.

الإثبات بلا كشف

اشتكت صديقة لي كانت تسعى للحصول على درجة الدكتوراه في الخدمة الاجتماعية، وشهادة في القانون أن كل ما تعلمته في فصول الخدمة الاجتماعية -جمع كل المعلومات الممكنة عن العملاء لتقديم أفضل مساعدة- كان متناقضاً ما تعلمته في كلية الحقوق، وهو حماية وفصل جميع المعلومات عن العملاء بشكل دقيق. حل ذلك يكمن في "الإثباتات بلا كشف". إذ إنها تعطي فائدة جمع المعلومات وتلخيصها بشكل قابل للإثبات دون الكشف عن المكونات التي تم إدخالها في هذا الملخص.

الخطر الخفي لطموحات البنوك المركزية في العملات المشفرة

إحدى حالات الاستخدام الرئيسية لـ"الإثباتات بلا كشف" في الوقت الحالي هي الإثبات المُشفر للملاءة المالية. المشكلة القديمة التي ظهرت أكثر من المعتاد في الأشهر الـ12 الماضية هي أن المؤسسات المالية -سواء التقليدية أو المشفرة- كشفت فجأة أنها مُعسّرة. أحد الحلول يتمثل في المزيد من الإفصاح، لكن هذا يمكن أن يعرّض خصوصية العميل، ومعلومات العمل السرية للخطر.

علاوة على ذلك، هناك قلة من الناس لديهم القدرة على تحليل حتى حسابات مؤسسة مالية بسيطة. يمكن للمنظمين والمدققين محاولة القيام بالمهمة، والتعهد بالحفاظ على سرية جميع المعلومات، لكنهم بشكل عام بطيؤون للغاية وغير دقيقين ليكونوا قادرين على درء المشكلات.

قطاع التشفير يستحق الإصلاح.. وعلى الجهات التنظيمية التحرك

الحل هو أن تقوم المؤسسة بتشغيل خوارزمية "الإثبات بلا كشف" على حساباتها الخاصة. يرى تطبيق "الإثبات بلا كشف" جميع المعلومات الداخلية للشركة، لكنه ينتج رمزاً لا يمكن لأي شخص استخدامه لمعرفة المعلومات. يمكن الكشف عن هذا الرمز للجمهور، ويثبت أن الأصول النقدية للمؤسسة أكبر من أو تساوي التزاماتها- أو أي دليل آخر مرغوب فيه، مثل أن القيمة السوقية للأصول لا تقل عن 110% من الالتزامات. لا يمكن للمؤسسة ببساطة إنشاء رمز أو تقديم معلومات خاطئة إلى تطبيق "الإثبات بلا كشف" الخاص بها.

"أوراكلز"

تتطلب تطبيقات التشفير معلومات من العالم الحقيقي مثل: كم عمر الفرد، وما الشهادات التي يحملها، وما هو تصنيف سائق "أوبر"، ومن يمتلك عقاراً ما، وما إلى ذلك. يمكن أن تأتي بعض هذه المعلومات من مصادر موثوقة، لكن يجب تشفير الكثير منها في سجلات عامة موزعة من قبل جهات خاصة. سيتطلب الاستخدام الواسع النطاق للتشفير بناء أعداد كبيرة وآمنة وموثوقة من "أوراكلز"، التي هي عبارة عن منصات للربط بين "بلوكتشين" والبيانات الخارجية.

الجسور الآمنة

أضعف رابط في التشفير هو الجسور التي تربط سلاسل الكتل المختلفة. تماماً مثلما يركز المختلسون على تحويل الأموال بدلاً من الحسابات الأساسية نفسها، غالباً ما يسرق قراصنة التشفير الأموال أو المعلومات أثناء نقلها بين التطبيقات. المشكلة ليست في التكنولوجيا الأساسية؛ فنحن نعرف كيف نبني جسوراً آمنة. المشكلة هي التكلفة. تتطلب شبكات "إثبات العمل" الكثير من العمل المكلف، مثل الكهرباء اللازمة لتأمين "بتكوين". وتتطلب شبكات "إثبات الحصة" حصصاً ضخمة من العملات المشفرة. وتحتاج شبكات المدققين إلى الكثير من أدوات التدقيق، التي تُعتبر بطبيعتها باهظة التكلفة وصعبة الاختراق.

حملة القمع ضدّ قطاع التشفير لا تزال في بداياتها

اليوم، هناك افتقار للموارد اللازمة للحفاظ على الجسور آمنة. لكن الحاجة إلى جسور آمنة تزداد مع مربع عدد تطبيقات التشفير الرئيسية، لذا فإن النمو 100 مرة في الأخير قد يعني نمواً بمقدار 10000 ضعف في الأول.

أنا شخصياً قبلت القضية المتفائلة الأساسية التي يطرحها "سيتي غروب" منذ سنوات عديدة، لكنني لم أشترِ الكثير من العملات المشفرة، لأنني أفضل الاستثمار في التقنيات التي ستكون ضرورية بغض النظر عن المشاريع المحددة التي تربح أو تخسر، بما في ذلك المشاريع الأربعة المذكورة أعلاه.