نتائج مالية

يصل موسم الأرباح القوي والمفاجئ لشركات التكنولوجيا الكبرى إلى نهايته اليوم الأربعاء عندما تعلن شركة "إنفيديا" (Nvidia Corp)، عملاق صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي، عن نتائجها وتعطي تقديراتها لآفاق النمو المتوقعة على نحو كبير، وهو ما يمكن أن يحدد مسار السوق بالنصف الثاني من العام.كان المستثمرون متوترين عندما بدأت شركات التكنولوجيا في إعلان نتائج أعمالها، مع تساؤلات حول ما إذا كانت طفرة الذكاء الاصطناعي قد تجاوزت الحدود وما إذا كانت الشركات قادرة على تلبية التوقعات الكبيرة المحددة لها. وبعد مرور شهر، تبددت معظم هذه المخاوف مع بقاء مؤشر "إس أند بي 500" (S&P 500) عند أعلى مستوى له على الإطلاق على خلفية الأرباح القوية للشركات.اقرأ أيضاً: موسم أرباح الذكاء الاصطناعي القوية لا يكتمل من دون "إنفيديا"وفي نهاية ماراثون الأرباح، تعلن شركة "إنفيديا" عن أدائها وسط توقعات أنها ستأتي وفق التوقعات، وربما تقدم لمحة عن مستقبل الأسهم. كانت أسهم الشركة في رحلة صاروخية منذ إعلان نتائجها وتوقعاتها المالية للربع الرابع من العام الماضي، حيث ارتفعت بنسبة 212% وأضافت ما يقرب من 1.5 تريليون دولار من القيمة السوقية في الأشهر الـ12 الماضية. ومع القيمة السوقية الحالية البالغة 2.3 تريليون دولار، يبلغ وزن "إنفيديا" في مؤشر "إس أند بي 500" أكثر من 5%، مقارنة بـ2.2% قبل عام.قال جاي وودز، كبير خبراء الاستراتيجيات العالمية في "فريدم كابيتال ماركتس"(Freedom Capital Markets): "إنها الشركة الرائدة، وإذا ظل الطلب قوياً على (إنفيديا)، فهذا يعني أن الطلب سيكون قوياً في جميع القطاعات".وأضاف: "هذا لن يحدد فقط ملامح المرحلة التالية بالنسبة لأسهم الشركات التي تُعتبر مفيدة للذكاء الاصطناعي في مجال أشباه الموصلات، ولكنه يمكن أن يؤثر على السوق كذلك".أسهم عظماء التكنولوجيا السبعةوصل المؤشر الذي يتتبع أسهم أكبر سبعة شركات تكنولوجيا في الولايات المتحدة (العظماء السبعة) إلى مستوى قياسي، بعدما أظهرت أرباح شركات مثل "مايكروسوفت" و"ألفابت" -الشركة الأم لشركة "غوغل"- و"أمازون" أن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي يساعد في تعزيز نمو الإيرادات.ارتفعت "ألفابت" 14% منذ أن تجاوزت مبيعات الربع الأول، التقديرات، وبدأت توزيع الأرباح الشهر الماضي. وتقترب شركة "أبل"، التي تراجعت أسهمها 14% منذ مطلع 2024، من التعافي بشكل جوهري خلال الفترة المتبقية من العام بعد الإعلان عن نتائجها القوية.اقرأ المزيد: هل تواصل أسهم "العظماء السبعة" قيادة مكاسب السوق في 2024؟قال فيل بلانكاتو، الرئيس التنفيذي لشركة "لادينبيرغ أسيت مانجمنت" (Ladenburg Asset Management) وكبير خبراء السوق في الشركة الأم "أوزايك هولدينغز"(Osaic Holdings Inc) : "حصلت السوق على الكثير مما تريده خلال موسم الأرباح، وأداء إنفيديا بمثابة عامل إضافي إيجابي".وبعدما حققت "إنفيديا" مكاسب خلال أربعة فصول متتالية وتجاوزت تقديرات "وول ستريت"، أصبح المستثمرون يتوقعون تكرار الأداء.الأمر الأقل تأكيداً هو كيفية تفاعل أسعار الأسهم في ظل تباين أداءها، حيث ارتفعت 0.1% ثم خسرت 2.5% وبعدها قفزت 16% بعد نشر التقارير الثلاثة الأخيرة للشركة. مع ارتفاع السهم حوالي 8% بعد يوم من إعلان الأرباح، وبالتالي يؤثر ذلك بشكل كبير على الأداء العام للسوق.تراجعت أسهم "إنفيديا" 10% في 19 أبريل، وهو أسوأ يوم لها منذ مارس 2020، حيث بدا أن المستثمرين أصبحوا متشككين إزاء طفرة الذكاء الاصطناعي. لكن تقارير الأرباح اللاحقة التي أعلنتها "ألفابت" و"أمازون" و"مايكروسوفت" وميتا بلاتفورمز"، الشركة الأم لـ"فيسبوك"، أظهرت حجم الأموال التي تخطط الشركات لإنفاقها على البنية التحتية للحوسبة. وساعد ذلك في دفع السهم إلى مستوى إغلاق قياسي أمس الثلاثاء.قال مايك سانسوتيرا، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة "سيلفانت كابيتال مانجمنت" (Silvant Capital Management): "لا يزال الطلب يفوق العرض. ويمكن أن يحدث دائماً رد فعل مفرط إزاء التقلبات في السوق على المدى القصير، لكن الأوضاع المالية للشركات لم تتغير".تردد المستثمرين قبل إعلان "إنفيديا"مع ذلك، هناك دلائل على بدء تراجع الحماس. ففي سوق عقود الخيارات، تلاشت العلاوة السعرية لعقود شراء أسهم "إنفيديا" عن عقود البيع خلال الشهرين الماضيين، ما تعد إشارة على أن المستثمرين "مترددين في اتخاذ مراكز شرائية قبيل صدور التقرير"، وفق ستيوارت كايزر، مدير استراتيجية تداول الأسهم في "سيتي غروب".أسهم "إنفيديا" وشركات الرقائق في طريقها للتصحيح مع تغير توقعات الفائدةفي تلك المرحلة، أصبح الجدال أقل اهتماماً حول ما إذا كانت "إنفيديا" ستتجاوز التوقعات أو لا، مع التركيز بشكل أكبر على المقدار اللازم ليرتفع سعر السهم. وسيتوجب على الشركة أن تعزز توقعات الأرباح والمبيعات بنسبة 15% على الأقل لتتجنب موجة بيع كثيف، وفق ديفيد ميلر، مدير أول محفظة استثمارية في "كاتاليست فندز" (Catalyst Funds).يتوقع أن تحقق "إنفيديا" خلال الربع الأول من عامها المالي أرباحاً قدرها 13.2 مليار دولار من مبيعات بقيمة 24.7 مليار دولار، ما يمثل ارتفاعاً بنسبتي 544% و243% على التوالي، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.تفوقت الشركة على توقعات الإيرادات بنحو ملياري دولار في كل من الربعين الماضيين، ويتوقع محللو "مورغان ستانلي"، وعلى رأسهم جوزيف مور، أداءً مشابهاً هذه المرة.تأثير "بلاك ويل" على المبيعاتمع ذلك، فإن طرح رقاقة جديدة أطلق عليها "بلاك ويل" (Blackwell) في وقت لاحق من العام الجاري، أثار قلق بعض المستثمرين من احتمال تراجع مشتريات المستهلكين من الطراز السابق لحين توفر الرقاقة الجديدة.إنتل تتحدى "إنفيديا" بشريحة جديدة للذكاء الاصطناعيكتب المحللون في مذكرة للعملاء يوم الإثنين: "في الفترة الحالية، تواصل توقعاتنا الإشارة إلى نمو قوي ومستمر، رغم التحول إلى رقاقة (بلاك ويل)".وبعيداً عن "بلاك ويل"، توجد أيضاً الدورات المعتادة لقطاع أشباه الموصلات، حيث يمكن أن يعقب زيادة المبيعات حدوث ركود فيها، فيما يستهلك العملاء المخزونات المتوافرة لديهم من الرقائق.كيم فورست، مؤسسة وكبيرة مسؤولي الاستثمار في "بوكيه كابيتال بارتنرز" (Bokeh Capital Partners)، قالت "سيأتي اليوم الذي نشهد فيه تراجعاً كبيراً في سعر السهم. لا أعلم إن كان ذلك سيحدث في الربع الجاري أو المقبل، أو في العام المقبل، أم بعد 10 سنوات. لكن ما أعرفه يخص المبيعات، فعلى الأرجح سيحدث تسارع بالإنتاج، ثم تتباطأ الوتيرة خلال فترة معينة".

حققت الشركات السعودية المدرجة أرباحاً بقيمة 135.8 مليار ريال في نهاية الربع الأول من العام الحالي، بتراجع قارب 7.9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفق البيانات المالية لهذه الشركات والتي جمعتها "الشرق".وبطبيعة الحال، تأثر الربح الإجمالي لتلك الشركات بانخفاض الأرباح العائدة للمساهمين في "أرامكو" والتي بلغت 103.3 مليار ريال، متراجعة بنحو 12%. وبذلك، تستمر الشركات السعودية بتسجيل تراجع في الأرباح خلال الربع الأول للسنة الثالثة على التوالي.وتزامنت هذه النتائج، مع استقرار معدل سعر برميل النفط الخام عند 81 دولاراً خلال هذا الربع، حيث بلغ نفس المستويات تقريباً خلال الفترة نفسها من العام الماضي، منخفضاً من قرابة 98 دولاراً للبرميل قبل عام.وحققت 172 شركة أرباحاً، بينها 47 شركة سجلت تراجعاً في الأرباح، ولكنها حافظت على ربحيتها؛ بينما منيت 38 شركة بالخسائر، وفق بيانات جمعتها "الشرق". علماً أن فترة الإفصاح الممنوحة للشركات انتهت بتاريخ 19 مايو. ولم تفصح أربع شركات عن نتائجها كون سنتها المالية تختلف عن الشركات الأخرى، وتنتهي في يونيو من كل عام، وضمت كل من "أنابيب الشرق"، "عذيب للاتصالات"، "تهامة للإعلان"، و"أبو معطي".

قفز صافي ربح شركة "دار الأركان" السعودية للتطوير العقاري بنسبة 30% في الربع الأول من العام الجاري، على أساس سنوي، ليسجل 153 مليون ريال، نتيجة ارتفاع المبيعات العقارية بشكلٍ رئيسي، بحسب إفصاح الشركة عن نتائجها المالية على موقع السوق المالية السعودية "تداول".وأرجعت "دار الأركان" نمو الأرباح أيضاً إلى انخفاض تكاليف التشغيل، يُضاف إليها إيرادات أُخرى غير تشغيلية محققة من مرابحات إسلامية، ما أدّى إلى ارتفاع إجمالي الإيرادات خلال هذا الربع بنسبة 13% إلى 865 مليون ريال.جمعت الشركة في يوليو من العام الماضي 2.25 مليار ريال (600 مليون دولار) من إصدارها الثالث عشر من برنامج الصكوك لأجل 5 سنوات، بعائد سنوي قدره 8%. وأوضحت الشركة أن حجم الطلبات على الإصدار وصل إلى 6.15 مليار ريال، بتغطية نسبتها 273%."دار الأركان" السعودية تصدر صكوكاً بـ600 مليون دولاربحسب موقعها على الإنترنت، يبلغ حجم أصول دار الأركان 31 مليار ريال، وقامت بتسليم 15 ألف وحدة سكنية منذ تأسيسها قبل 30 عاماً، ولديها مشاريع حالياً في 5 مدن سعودية، وفي كل من دبي، وقطر، وعُمان، والبوسنة.ورغم انخفاض مبيعات "دار الأركان" العقارية خلال 2023، إلا أنها حققت زيادة في صافي الربح العام الماضي بنسبة 38% إلى 611 مليون ريال. وأعلنت الشركة حينها أن هذه القفزة ترجع إلى إرتفاع العائد من الاستثمارات في الشركات الزميلة، بالاضافة إلى إيرادات التأجير.