بلومبرغ
تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء، بينما قفزت عوائد السندات، وذلك بعد أن خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية كما كان متوقعاً، لكنه قلّص توقعاته لمزيد من الخفض في عام 2025.
نزل مؤشر "إس آند بي 500" إلى ما دون 6000 نقطة، مسجلاً أسوأ يوم له منذ أغسطس. وهبط مؤشر "ناسداك 100" بنسبة 3.6%، وهو أكبر انخفاض له في خمسة أشهر.
ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين – التي تُعد حساسة لقرارات السياسة النقدية – بمقدار 10 نقاط أساس ليصل إلى 4.35%. كما ارتفع العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى له منذ مايو. من جهة أخرى، صعد مؤشر الدولار الخاص بـ"بلومبرغ" إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022.
الفيدرالي يلمح لمزيد من الحذر
أعاد جيروم باول التأكيد يوم الأربعاء على أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر حذراً، حيث يفكر في المزيد من التعديلات على سعر الفائدة. وأضاف أيضاً أن ذلك لا يزال "مقيداً بشكل هادف"، وأن اللجنة "على المسار الصحيح لمواصلة التخفيض".
أكد باول في المؤتمر الصحفي، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بالوصول إلى هدف التضخم البالغ 2%، معلقاً عن بقاء التضخم فوق هذا الهدف: "لن نكتفي بذلك".
تتفاعل الأسواق مع قيام العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحديد عدد تخفيضات أقل للعام المقبل مما توقعوه قبل بضعة أشهر. ويقوم المتداولون الآن بتسعير تخفيضات بأقل من نصف نقطة مئوية في عام 2025.
الوصول إلى الوضع "المحايد"
قال سكوت لادنر من "هوريزون إنفستمنتس" (Horizon Investments) إن "التوقعات (وفق المخطط النقطي) تظهر موقفاً متشدداً حتى بالمقارنة مع التوقعات السابقة التي كانت بالفعل كذلك. يبدو أن الوصول إلى الوضع ’المحايد‘ سيستغرق وقتاً أطول. وفي الواقع، لن يحدث ذلك خلال الأفق الزمني للتوقعات". و"بالإضافة إلى ذلك، يشير باول إلى أن هذا التغيير يتعلق بمخاوف بشأن التضخم أكثر مما يتعلق بالاقتصاد القوي، مما يجعله تشدداً لأسباب ’خاطئة‘".
أما ويتني واتسون من إدارة الأصول في "غولدمان ساكس"، فتتوقع أن يتجنب الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يناير المقبل قبل أن يستأنف مسار التيسير النقدي في مارس.
و"بينما اختار الاحتياطي الفيدرالي إنهاء العام الحالي بخفض ثالث على التوالي، يبدو أن قراره للعام الجديد هو تبني وتيرة أكثر تدرجاً للتيسيرى النقدي"، وفق واتسون، وهي الرئيسة المشاركة العالمية والمسؤولة المشاركة عن قسم الاستثمار في حلول الدخل الثابت والسيولة في المؤسسة المالية.