يعتزم "نومورا هولدينغز" (Nomura Holdings) تقديم قرض بقيمة 100 مليون دولار لمشروع تطوير تديره شركة "أمنيات" الواقع مقرها في دبي بحسب أشخاص مطلعين على الأمر، لينضم البنك بذلك إلى قائمة متزايدة من المؤسسات العالمية التي تبحث عن فرص لعقد الصفقات في الشرق الأوسط.
من المقرر أن يتم توجيه التمويل إلى أحد مشاريع "أمنيات" فائقة الفخامة في دبي، ما يمثل أول صفقة بالقطاع العقاري للبنك الياباني في الشرق الأوسط، بحسب المطلعين الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم نظراً لخصوصية المعلومات.
رفض "نومورا" التعليق على الصفقة. كان البنك قد خصص حوالي مليار دولار من ميزانيته لمنافسة صناديق الائتمان الخاصة على صفقات التمويل حول العالم. تشمل استراتيجيته تقديم قروض لشركات مدعومة من صناديق الملكية الخاصة، بالإضافة إلى توفير أشكال أكثر تعقيداً من الديون، مثل التمويل الوسيط.
من جانبه، قال متحدث باسم "أمنيات" إن الشركة تدرس باستمرار خيارات التمويل. وأضاف في بيان عبر البريد الإلكتروني: "لدينا ثقة كاملة في قوة اقتصاد الإمارات وسوقها العقارية على المدى الطويل، وهو ما يظهر جلياً من خلال استثماراتنا الكبيرة المتواصلة ومشاريعنا البارزة في القطاع العقاري".
طفرة العقارات في دبي
تشهد سوق العقارات في دبي طفرة مدفوعة بتزايد اهتمام أثرياء العالم الذين توافدوا على المدينة في السنوات الأخيرة. وتتوقع شركة "نايت فرانك" أن ترتفع أسعار العقارات الفاخرة 5% هذا العام، متجاوزة بذلك توقعاتها لسوقي لندن ونيويورك.
يأتي قرض "نومورا" لـ"أمنيات" في وقت تكثف فيه شركات الائتمان والاستثمار العالمية جهودها للبحث عن فرص تمويل في الشرق الأوسط.
كان بنك "سيتي غروب" قدم في العام الماضي تمويلاً بقيمة 500 مليون دولار لشركة تابعة لـ"أسترا تك"، في واحدة من أكبر التسهيلات التمويلية المنفردة التي حصلت عليها شركة تكنولوجيا مالية مقرها في الإمارات.
في السعودية، حصلت شركة "تابي" للخدمات بنظام "اشترِ الآن وادفع لاحقاً" على قرض ائتماني مضمون بالأصول بقيمة 700 مليون دولار من "جيه بي مورغان تشيس" في 2023. كما حصلت نظيرتها "تمارا" على تسهيلات ائتمانية من "غولدمان ساكس".
تعود الأبراج الجديدة ومجتمعات الفلل لتظهر مجدداً في دبي هذا العام مع تسابق المطورين للاستفادة من واحدة من أكبر الطفرات العقارية في العالم. مع ذلك، تلوح في الأفق مؤشرات على أن الارتفاع القياسي في الأسعار بدأ يتباطأ.
تطلق شركات التطوير العقاري مشاريع جديدة أسبوعياً، حيث يقولون إن المنازل تُباع خلال أيام، أو حتى ساعات. لكن بعضها، بما في ذلك شركة "إعمار العقارية"، أكبر مطور في دبي، بدأت تتبنى نهجاً أكثر حذراً. يستمر هذا الازدهار العقاري منذ عدة سنوات، وهو الأطول منذ فتح باب التملك الأجنبي للمنازل في دبي عام 2002.
"إعمار" تتعامل بحذر مع رفع الأسعار
قال مؤسس وعضو مجلس الإدارة المنتدب لـ"إعمار" محمد العبار في ديسمبر: "توقعاتنا تشير إلى أن السوق ستظل جيدة في العام المقبل هنا، وعلى مستوى العالم. هناك معنويات إيجابية تجاه الأعمال، خاصة مع قدوم دونالد ترمب".
مع ذلك، أشار العبار إلى أن "إعمار" تتعامل بحذر مع رفع الأسعار المفرط لأنه قد "يقضي على مصدر الربح الأساسي".
تحتاج دبي إلى مواصلة جذب السكان الجدد لشغل المنازل قيد الإنشاء. كما أن توفير السكن بأسعار معقولة بات ضرورياً لتجنب مغادرة المغتربين المدينة، في ظل مواجهة الكثيرين لارتفاع التضخم العالمي وتكاليف المعيشة.
وفقاً لشركة "نايت فرانك"، تُقدَّر قيمة حوالي خُمس المنازل في دبي بأكثر من مليون دولار. ترجح الشركة ارتفاع أسعار المنازل بنسبة 8% في عام 2025، وهو تباطؤ مقارنة بالقفزة السابقة البالغة 20%.
أما أسعار المنازل الفاخرة، فيُتوقع أن ترتفع بنسبة 5% هذا العام، متفوقة على لندن (2%) ونيويورك (3%).
يُتوقع أن تكمل "إعمار"، التي تولت إنشاء "برج خليفة"، ما بين 6 آلاف إلى 7 آلاف منزل سنوياً بحلول عامي 2026 و2027، وفقاً لتقديرات "بلومبرغ إنتليجنس".
لكن ازدهار دبي يثير تساؤلات حول استدامة سوق يتم فيها بيع جزء كبير من المعروض الجديد بالتقسيط قبل اكتمال البناء. وهي استراتيجية تحمل مخاطر، حيث قد يعجز بعض المشترين عن إكمال المدفوعات.
قوة الدولار الأميركي، الذي ترتبط به عملة الإمارات، تجعل العقارات المحلية أكثر تكلفة بالنسبة للعديد من المشترين الأجانب.
تدفق السكان الجدد، بما في ذلك المستثمرون الأثرياء، ومليونيرات العملات الرقمية، والهنود الأغنياء الذين يبحثون عن منازل ثانية، ساهم في زيادة الطلب. وبلغ عدد سكان دبي 3.8 مليون نسمة في عام 2024، مقارنة بـ3.66 مليون في 2023. كما أجبر ارتفاع الإيجارات العديد على ترك منازلهم، ودفعهم إلى الانتقال إلى مشاريع سكنية في ضواحي المدينة على أطراف الصحراء.
قال ياسين فاليمول، الرئيس التنفيذي لشركة الوساطة العقارية "ذا لكشري أدريس" (The Luxury Address)، المتخصصة في العقارات الفاخرة: "الطلب لا يزال موجوداً، لكن المبيعات بدأت تتباطأ، حيث بلغت الأسعار والإيجارات حدودها القصوى".
وقال الوسطاء إن المبيعات بدأت بالتباطؤ، خاصة في سوق العقارات "قيد الإنشاء". المشترون الذين اقتنوا هذه المنازل قبل اكتمال البناء يُضطرون إلى خفض الأسعار لإعادة البيع قبل الانتهاء، حيث انخفض متوسط السعر إلى 1600 درهم (436 دولاراً) للقدم المربع مقارنة بـ1700 درهم في عام 2023، وفقاً لبيانات "ريدين".
استمرار الزخم
لا تزال الأوقات الجيدة مستمرة لبعض المطورين. على سبيل المثال، باعت شركة "سوهو" (SOHO) 84 شقة من أصل 110 في أحد أبراجها. قال الرئيس التنفيذي للشركة، ساهيل خوسلا: "تتسم العقارات بالنشاط الدوري، وهذه الدورة الحالية قوية. المدينة والدولة تعملان على قدم وساق من أجل جذب الأعمال والاستثمارات الدولية من خلال التأشيرات الذهبية".
مع ذلك، حذّر خوسلا من التوسع المفرط، مشيراً إلى أن خطط الدفع الخاصة بشركته تستهدف المستخدمين النهائيين الذين يمكنهم تسديد نصف المبلغ أثناء البناء، والباقي بعد استكماله حيث يمكن للمشترين ترتيب قروض الرهن العقاري في تلك المرحلة.
أضاف: "مع ذلك، نحن حذرون للغاية، ونتبع استراتيجية مدروسة. نتقدم ببطء شديد في التطوير".
إلى ذلك، قال عمران فاروق، رئيس مجلس إدارة شركة "سمانا"، إن شركته حققت مبيعات شهرية قياسية في سبتمبر. جاء ذلك بعد أداء استثنائي قوي في يوليو، الذي يُعد عادةً شهراً بطيئاً بالنسبة للشركة التي تُعد واحدة من أكبر الشركات التي توفر منازل تقل قيمتها عن مليون درهم.
تُعد "إعمار" واحدة من أفضل المؤشرات على صحة السوق. من المتوقع أن تصل أرباحها في 2025 إلى 13 مليار درهم مع اكتمال العديد من المشاريع قيد الإنشاء، وفقاً لتقديرات المحللين التي جمعتها "بلومبرغ". ويمثل ذلك قفزة كبيرة مقارنة بأرباح بلغت حوالي 3.8 مليار درهم في عام 2021.
ومع ذلك، فإن الإمداد المستمر بالمنازل الجديدة من شأنه أن يكبح ارتفاع الأسعار. أطلقت شركات التطوير العقاري في دبي عدداً قياسياً من المشاريع السكنية الجديدة في عام 2024، وفقاً لبيانات "ريدين"، حيث بلغ إجمالي المنازل التي بدأ العمل عليها أو أُعلن عنها حوالي 140 ألف وحدة ضمن 588 مشروعاً.
بالنسبة للعديد من شركات العقارات، فإن التحدي الأكبر الآن يتمثل في إكمال المشاريع.
قال العبار: "كان عاماً قياسياً وبصراحة نحن نشعر بالإرهاق"، موضحاً أن مبيعات العقارات لدى "إعمار" ارتفعت بـ70% في عام 2024 مقارنة بالعام السابق. أضاف: "هذا يمثل ضغطاً كبيراً على المقاولين والموردين والمهندسين المعماريين، والسوق ككل، وأكبر خطر يواجهنا الآن هو التنفيذ".
نستخدم في موقعنا ملف تعريف الارتباط (كوكيز)، لعدة أسباب، منها تقديم ما يهمك من مواضيع، وكذلك تأمين سلامة الموقع والأمان فيه، منحكم تجربة قريبة على ما اعدتم عليه في مواقع التواصل الاجتماعي، وكذلك تحليل طريقة استخدام موقعنا من قبل المستخدمين والقراء.
