أعلنت "أرامكو" السعودية عن خفض توزيعات الأرباح، التي تُعد الأكبر عالمياً، في خطوة قد تشكل ضغوطاً إضافية على العجز المالي المتزايد للمملكة، بينما تسعى الشركة إلى تخفيف الضغط على ميزانيتها الخاصة.

قالت أرامكو في بيان يوم الثلاثاء إن إجمالي التوزيعات المتوقع لعام 2025 سيبلغ نحو 85 مليار دولار، مقارنة بـ124 مليار دولار في العام الماضي.

 أمين الناصر، الرئيس وكبير الإداريين التنفيذيين لشركة أرامكو، نوّه في مؤتمر عقب إعلان النتائج المالية، بأن أكبر شركة طاقة في العالم "تركز على تقديم مزيج من القيمة والنمو للمستثمرين.. لقد قمنا بدفع توزيعات أرباح أكثر من أي شركة مدرجة أُخرى خلال السنوات الخمس الماضية، حيث وزعنا حوالي 440 مليار دولار. لدينا توزيعات أرباح أساسية مستدامة وتصاعدية، قمنا بزيادتها بشكل مستمر على مدى السنوات الثلاث الماضية. ويكمل ذلك توزيع مرتبط بالأداء يضمن للمساهمين الاستفادة من أي زيادة إضافية".

وأضاف: "إننا نحافظ على إطار مالي قوي جداً.. ولدينا ميزات تنافسية لا مثيل لها. ولهذا السبب، نعتقد أننا نقدم عرضاً استثمارياً جذاباً".

تحظى توزيعات أرباح أرامكو بتركيز كبير من قبل المستثمرين والاقتصاديين، حيث يُتوقع أن يكون مستوى التوزيعات عاملاً رئيسياً في تحديد حجم الاقتراض الإضافي الذي قد تحتاجه الحكومة السعودية لسد العجز في ميزانيتها.

أصبحت توزيعات الأرباح التي تقدمها أرامكو السعودية ذات أهمية متزايدة بالنسبة للحكومة السعودية، في ظل استمرار ولي العهد الأمير محمد بن سلمان في تنفيذ خطته الطموحة للتحول الاقتصادي، والتي تبلغ تكلفتها عدة تريليونات من الدولارات.

لطالما شكلت التوزيعات السخية لـ"أرامكو" الناتجة عن توزيعات النفط، حجر الأساس في تمويل هذه التحولات، لكن الضغوط المتزايدة على ميزانية الشركة جراء التوزيعات الضخمة دفعتها مؤخراً إلى وضع صافي دين للمرة الأولى، بعد أن كانت تمتلك أكثر من 27 مليار دولار كصافي سيولة قبل عام واحد فقط.

في عام 2024، بلغ إجمالي توزيعات "أرامكو" 124 مليار دولار، وهو الأكبر عالمياً، ويتكون من جزأين رئيسيين: توزيعات أساسية، وأخرى مرتبطة بالأداء. وابتداءً من 2025، كانت الشركة قد أعلنت في وقت سابق أنها ستدفع التوزيعات الخاصة كجزء من التدفقات النقدية الحرة، بعد تغطية التوزيعات الأساسية والاستثمارات. ومع توقعات المحللين بأن تكون التدفقات النقدية أقل من قيمة التوزيعات الأساسية في 2025، فإن ذلك يقلل من إمكانية دفع أي توزيعات إضافية.

اقرأ المزيد: تراجع أسعار النفط والكميات المبيعة يهبطان بأرباح أرامكو 12% في 2024

وفقاً لبيانها، أعلنت أرامكو أن صافي دخلها تراجع بنسبة 12% في 2024 ليصل إلى 106.2 مليار دولار مقارنة بالعام السابق، ما يعكس التحديات المالية المتزايدة التي تواجهها الشركة في ظل استمرار التوزيعات الضخمة والالتزامات الاستثمارية.

توزيعات أرباح 2025

زياد المرشد، النائب التنفيذي للرئيس وكبير الإداريين الماليين، أوضح فيما يتعلق بالتوزيعات، بمؤتمر ما بعد النتائج: "أعلنّا اليوم عن زيادة نسبتها 4.2% في توزيعات الأرباح الأساسية الفصلية لتصل إلى 21.1 مليار دولار، وسيتم توزيعها في وقتٍ لاحق من هذا الشهر، بما يجعل توزيعات الأرباح الأساسية السنوية تبلغ 84.6 مليار دولار".

وتابع: "تأتي هذه الزيادة بعد زيادة بنسبة 4% عام 2024، ومثلها في 2023، ما يظهر قدرة الشركة على تقديم توزيعات أرباح أساسية ليست مستدامة فحسب، بل تصاعدية أيضاً.. وبالإضافة إلى توزيعات الأرباح الأساسية، نقدم أيضاً آلية لتوزيعات الأرباح المرتبطة بالأداء، حيث أعلنّأ أننا سنوزع ما بين 50% إلى 70% من فائض التدفق النقدي الحر السنوي، بعد خصم الاستثمارات الخارجية وتوزيعات الأرباح الأساسية".

الحصيلة لعام 2025؛ "نتوقع أن يصل إجمالي توزيعات الأرباح إلى 85.4 مليار دولار، تتكوّن من 84.6 مليار دولار كتوزيعات أرباح أساسية و880 مليون دولار كتوزيعات أرباح مرتبطة بالأداء"؛ على حد إفصاح المرشد.