مؤشرات وول ستريت تتراجع رغم تطمينات الفيدرالي بشأن التضخم

time reading iconدقائق القراءة - 7
شاشة تداول الأسهم في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأميركية - بلومبرغ
شاشة تداول الأسهم في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأميركية - بلومبرغ
المصدر:

بلومبرغ

تراجعت الأسهم وارتفعت عوائد السندات، لكن ذلك قلّص التحركات الكبرى، بعدما هدّأ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، خلال مؤتمره الصحفي، المخاوف المبكرة بشأن تزايد قلق البنك المركزي تجاه التضخم.

شهد صندوق المؤشرات المتداولة "كيو كيو كيو" (QQQ) الذي تبلغ قيمته بقيمة 328 مليار دولار، ويتتبع مؤشر "ناسداك 100"، تذبذباً بعد إغلاق التداول المنتظم. وانتعشت أسهم شركة "تسلا" بعد انخفاضها الأولي عقب إعلان نتائجها، في حين تراجعت أسهم "مايكروسوفت" مع تباطؤ نمو قطاع الحوسبة السحابية خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024.

أبقت لجنة السوق المفتوحة على سعر الفائدة الفيدرالي ضمن نطاق 4.25% إلى 4.5%. وفي بيان، كرر المسؤولون أن التضخم لا يزال "مرتفعاً بعض الشيء"، لكنهم رفضوا الإشارة إلى تحقيق تقدم نحو هدفهم البالغ 2%. لاحقاً، أوضح باول أن الإشارة إلى التضخم كانت مجرد اختصار لجملة كانت مكتوبة بشكل أطول في البيان، وليس إشارة ذات دلالة.

تشدد أقل

وكتب بيتر بوكفار، مؤلف تقرير "ذا بوك ريبورت": "باول يقول إنه لا داعي للقلق". وأضاف أن باول أكد في مؤتمره الصحفي أن التعديلات في التعليقات حول سوق العمل والتضخم في بيان المجلس الفيدرالي لا ينبغي تفسيرها على أنها إشارة معينة.

من جانبه، رأى كريشنا جوها من شركة "إيفركور" أن مؤتمر باول الصحفي كان "أقل تشدداً بشكل ملحوظ" مقارنة بتحديثات البيان.

تراجع مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 0.5%، وانخفض مؤشر "ناسداك 100" بنسبة 0.3%، كما انخفض مؤشر "داو جونز" الصناعي بنسبة 0.3%.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتي أساس إلى 4.55%. لم يطرأ تغيير كبير على مؤشر "بلومبرغ" للدولار الفوري، أما الدولار الكندي، فقد قلّص خسائره بعد أن خفض بنك كندا أسعار الفائدة، لكنه أسقط أي توجيهات بشأن تعديلات مستقبلية على تكاليف الاقتراض.

قلق عمالقة التكنولوجيا

كانت التقلبات الأخيرة بين عمالقة التكنولوجيا مصدر قلق كبير لوول ستريت، حيث تركزت الأسهم التي تقود أداء مؤشر "إس آند بي 500" في عدد قليل من الشركات بشكل لم يحدث منذ أكثر من 20 عاماً. وتُظهر البيانات أن أقل من ثلث شركات المؤشر تمكنت من التفوق على أداء "إس آند بي 500" خلال العامين الماضيين، كما أشار الاستراتيجي في "بنك أوف أميركا" مايكل هارتنيت.

يشبه ذلك ما حدث قبل فقاعة "دوت كوم" في نهاية التسعينيات، عندما كان هناك عدد محدود من الأسهم يتفوق على المؤشر. وكانت المخاطر الناجمة عن هذا التركيز واضحة هذا الأسبوع، حيث إن التراجع الناتج عن إطلاق تطبيق "ديب سيك" (DeepSeek) قضى على نصف تريليون دولار من القيمة السوقية لشركة "إنفيديا".

وقال تورستن سلوك من شركة "أبولو": "تصحيح الأسهم التقنية بسبب (ديب سيك) لم يغير المشكلة العامة المتعلقة بالتركيز في مؤشر (إس آند بي 500). ما زال المستثمرون في المؤشر معرضين بشكل كبير لقطاع التكنولوجيا".

واعتبر الاستراتيجيون في مجموعة "غولدمان ساكس" أن الهبوط الذي شهدته الأسهم الأميركية في بداية هذا الأسبوع كان مجرد لحظة عابرة، بالنظر إلى التوقعات الإيجابية للاقتصاد. ووفقاً لفريق الاستراتيجيين بقيادة بيتر أوبنهايمر، فإن هذا التراجع لا يعد تمهيداً لانخفاض مستمر للأسهم.

وقال الاستراتيجيون: "أغلب اتجاهات التراجع تنشأ من توقعات بانخفاض الأرباح بسبب المخاوف من الركود"، وهو أمر احتمالية حدوثه منخفضة في الأشهر الـ12 القادمة.

وفيما يلي ردود فعل وول ستريت على موقف الفيدرالي:

إيفان فينسيت "تيغريس فاينانشيال إنتليجنس" (Tigress Financial Intelligence): بشكل عام، لم يتغير شيء كبير في توقعات الفيدرالي. يرى باول أن التضخم في انخفاض بطيء لكنه مستمر، وأن سوق العمل وأسواق الإسكان قد بدأت في التحسن، مما ساعد في رفع أسعار الأسهم.

سكوت كولير "أدفيزورز أسيت مانجمنت" (Advisors Asset Management): تعليقات باول ببساطة تفيد بأنهم يريدون رؤية المزيد من المعلومات، لكنهم يشعرون بأنهم حققوا تقدماً طويل الأمد في مكافحة التضخم، وأن سوق العمل تظل قوية. هذا يعتبر انتصاراً في كلا الاتجاهين.

فرانك مونكام "بافالو بايو كوميديتيز" (Buffalo Bayou Commodities): لا أعتقد أن الفيدرالي قد قام بأي خطوة كارثية حتى الآن. كان هناك نوع من التشدد قليلاً، لكن لا يوجد شيء يمكن أن يعيق التحرك إلى الأسفل إذا جاءت الأرباح بشكل إيجابي. أعتقد أن هذه فرصة للاحتفاظ ببعض السيولة استعداداً للأرباح وشراء الأسهم الأميركية في حالة انخفاضها.

ديفيد راسل "تريد ستايشن" (TradeStation): البيان كان يحمل قليلاً من التشدد، لكن صناع السياسة في حالة انتظار مع فترة طويلة حتى اجتماع مارس. البيانات بين الآن ومارس ستحدد الاتجاه في ذلك الاجتماع الكبير القادم.

سيما شاه "برينسيبال أسيت مانجمنت" (Principal Asset Management): فيما يتعلق بالتوجيه، فإن الحقيقة هي أن الفيدرالي يحاول ببساطة الاستجابة للبيانات وسياسات الإدارة الجديدة كما تظهر. في مثل هذه الأوقات، عندما تكون السياسات الحكومية، خصوصاً سياسة الرسوم الجمركية، غير واضحة، فإنهم لا يملكون ميزة التنبؤ. من الحكمة إبقاء أسعار الفائدة على حالها حتى يظهر اتجاه واضح. لكن لا شك أنه إذا جاء تقرير التضخم الشهر المقبل منخفضاً، مع ضعف طفيف في نمو الوظائف، قد نبدأ في سماع نبرة أكثر تيسيراً في تصريحات الفيدرالي.

سمير سامانا "ويلز فارغو إنفستمنت" (Wells Fargo Investment): سنواصل التركيز على الأسباب التي تدفع الفيدرالي إلى عدم خفض الفائدة في أي وقت قريب، خاصةً الاقتصاد القوي وسوق العمل، ما يبشر بنمو أرباح الشركات القوي. سنكون من المشترين للأسهم الأميركية الكبيرة، وكذلك لقطاعات الطاقة، والخدمات الإعلامية، والمال، والصناعات، عند انخفاض الأسعار.

غريغ مكبرايد "بانكريت" (Bankrate): تقدم التضخم نحو هدف 2% قد تعثر، والفيدرالي يعلم بذلك. لم يقدم الفيدرالي أي إشارة في بيان ما بعد الاجتماع إلى أن استئناف خفض الفائدة ممكن في الاجتماع القادم في مارس. سيستغرق الأمر سلسلة من بيانات التضخم الجيدة للوصول إلى ذلك، متى كان ذلك.

جيفري ج. روش "إل بي إل فاينانشيال" (LPL Financial): استناداً إلى البيانات المتاحة حالياً، من المحتمل أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة من دون تغيير في اجتماع 19 مارس. أدى النمو الكبير في الدخل لمعظم الأسر خلال العام الماضي إلى إبقاء التضخم في قطاع الخدمات مرتفعاً. الشركات توسع عملياتها، كما أنه لا يزال لدى المستهلكين رغبة قوية في السفر والترفيه، والمعنويات لا تزال مرتفعة. هذه الظروف تجعل من الصعب على الفيدرالي خفض الفائدة من دون إعادة إشعال ضغوط التضخم الواسعة.

تصنيفات

قصص قد تهمك

مؤشرات وول ستريت تنتعش بعد موجة بيع بسبب "DeepSeek"

time reading iconدقائق القراءة - 7
لافتة تشير إلى شارعي وول ستريت ونيو ستريت أمام مبنى بورصة نيويورك، نيويورك، الولايات المتحدة - بلومبرغ
لافتة تشير إلى شارعي وول ستريت ونيو ستريت أمام مبنى بورصة نيويورك، نيويورك، الولايات المتحدة - بلومبرغ
المصدر:

بلومبرغ

ارتفعت أسهم أكبر شركات التكنولوجيا في العالم بعد موجة بيع هزت الأسواق العالمية، مع استعداد المتداولين في وول ستريت لبدء موسم أرباح الشركات الكبرى، وترقبهم لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

انتعشت مؤشرات الأسهم، حيث ارتفع مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 1%، ومؤشر "ناسداك 100" بنسبة 1.8%. كما ارتفعت أسهم شركة "إنفيديا" بنسبة 7.8%، بعد أكبر خسارة في قيمتها في التاريخ.

قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب مساء الاثنين، إن شركة "مايكروسوفت" تجري محادثات لشراء الذراع الأميركية لشركة "تيك توك" التابعة لشركة "بايت دانس" الصينية.

اقرأ أيضاً: ترمب يحاول إغراء الشركات بتسهيل التصاريح وخفض الضرائب

ارتفعت الأسهم بنسبة 2% يوم الثلاثاء. ومع انتعاش أسهم شركات التكنولوجيا، انخفضت معظم الأسهم في المؤشر القياسي بالفعل، وهو ما يعتبر عودة لتحركات الجلسة السابقة للانخفاض القياسي.

يأتي الشعور النسبي بالهدوء في وول ستريت بعد بداية أسبوع صعبة بسبب المخاوف من أن نموذج الذكاء الاصطناعي الرخيص من شركة "ديب سيك" (DeepSeek) الناشئة الصينية قد يجعل تقييمات أسهم شركات التكنولوجيا التي دعمت السوق، صعبة التبرير.

قال كيني بولكاري من "سلايت ستون ويلث" (SlateStone Wealth): "هل كان الأمر مزعجاً بعض الشيء؟ نعم، بالنسبة للبعض. هل يجب أن تصاب بالذعر؟ لا على الإطلاق". وأضاف: "إذا تحدثت إلى أي شخص اشترى أسهماً خلال جلسة الإثنين، فقد أحب فرصة شراء بعض الأسماء الكبيرة بخصم كبير".

وتابع: "في النهاية، بغض النظر عن كيفية حدوث ذلك، فإن المنافسة جيدة. ويجب التذكر دائماً، أنك تحصل على ما تدفع مقابله".

اقرأ أيضاً: كيف يفسر محللون تأثير "DeepSeek" على شركات التكنولوجيا الأميركية؟

اختبار رئيسي

ستكون فترة إعداد تقارير الأعمال الخاصة بشركات التكنولوجيا الكبرى التي تبدأ يوم الأربعاء، بمثابة اختبار رئيسي للمراهنين على صعود السوق. وفي حين أن أرباح "العظماء السبعة" (أبل، ألفابت، إنفيديا، أمازون، ميتا، مايكروسوفت، تسلا) لا تزال ترتفع، وتتفوق بكثير على بقية السوق، فمن المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح المجموعة بأبطأ وتيرة في ما يقرب من عامين.

قالت إميلي باورسوك هيل من "باورسوك كابيتال بارتنرز" (Bowersock Capital Partners): "استقر الغبار الآن بعد معركة الذكاء الاصطناعي التي طال انتظارها يوم الإثنين، وبينما لا نزال نؤمن بقصة الإنتاجية التي يقودها الذكاء الاصطناعي، فإن الاستثمار في هذا القطاع في المستقبل قد لا يكون سهلاً كما كان على مدار العامين الماضيين".

اقرأ أيضاً: أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى أمام امتحان الأرباح وسط تقييمات مرتفعة

وأضافت: "نتوقع أن يكون المستثمرون أكثر تمييزاً وانتقائية عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي".

ترقب لاجتماع الفيدرالي

مع اقتراب اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين، تقبل المستثمرون أن المسؤولين ربما لن يخفضوا أسعار الفائدة هذه المرة. لكنهم يبحثون عن أي إشارة من رئيس البنك جيروم باول حول الاتجاه الذي يتجه إليه التضخم.

أظهر استطلاع أجرته شركة "22 في ريسرتش" (22V Research) أن 67% من المستجيبين يتوقعون أن يكون رد فعل السوق على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء "مختلطاً / ضعيفاً"، وتوقع 21% أن تكون ردة الفعل بعيدة عن المخاطرة، في حين توقع 12% أن تنتعش روح المغامرة بعد الاجتماع.

ارتفع مؤشر "العظماء السبعة" بنسبة 2.9%، كما صعد مؤشر "داو جونز" الصناعي بنسبة 0.3%، وأضاف مؤشر "راسل 2000" 0.3%.

اقرأ أيضاً: ترمب: معرفتي بأسعار الفائدة تفوق رئيس "الفيدرالي"

ارتفعت أسهم شركة "بوينغ" بنسبة 1.1%، حيث أعرب رئيسها عن تفاؤله بإمكانية عودة الشركة إلى هدف إنتاج رئيسي لطائرتها "737" هذا العام. انخفضت أسهم "جيت بلو إيروايز" (JetBlue Airways Corp). بنسبة 28%، بعد توقع تكاليف هذا العام أعلى من تقديرات وول ستريت.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.55%، وارتفع مؤشر "بلومبرغ" للدولار بنسبة 0.4%.

فرصة للمستثمرين

كانت عمليات البيع المكثفة في أسهم شركات التكنولوجيا يوم الاثنين بمثابة فرصة للمستثمرين في ساحة صناديق المؤشرات المتداولة بقيمة 11 تريليون دولار.

مع انخفاض "Invesco QQQ Trust Series 1" والذي يحمل الرمز "QQQ" بنحو 3% يوم الاثنين، بسبب التقدم الذي أحرزته شركة "ديب سيك" الصينية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، ضخ المستثمرون 4.3 مليار دولار في الصندوق التكنولوجي، وهو أكبر معدل يومي له منذ عام 2021.

أظهرت بيانات "بلومبرغ" أن هذه الدوافع أدت إلى تدفق مبلغ قياسي قدره مليار دولار إلى صندوق "GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF"، وحوالي 1.3 مليار دولار إلى "Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares"، على الرغم من الانخفاضات بأرقام مزدوجة في كلا الصندوقين.

اقرأ أيضاً: ما هو "DeepSeek" الصيني ولماذا يقلق عمالقة الذكاء الاصطناعي؟

أشار كريغ جونسون من "بايبر ساندلر" (Piper Sandler)، إلى أن ارتفاع عدد الأسهم أكثر من انخفاضها خلال عمليات البيع المكثفة يوم الاثنين، كان "علامة واضحة على القوة خارج قطاع الذكاء الاصطناعي، مع اتساع نطاق هذا الارتفاع في السوق".

وفي شركة "وولف ريسرتش" (Wolfe Research)، قال كريس سينيك إنه في حين تسبب التركيز على "ديب سيك" في اهتزاز الأسواق في بداية الأسبوع، فإن رد الفعل كان مبالغاً فيه على المدى القصير.

وأضاف: "مع ذلك، فإن تدفق الأخبار هذا ربما يحد من مضاعفات نسبة السعر إلى الربحية للصناعات التي تعتمد على مراكز البيانات والأسماء القوية التي انتشر فيها حماس الذكاء الاصطناعي. وهذا يجعل موسم الأرباح القادم أكثر أهمية".

أسعار الفائدة

على خلفية الطلب الصحي والتضخم العنيد، من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ المسؤولون في الفيدرالي على تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية. وفي مؤتمرهم في ديسمبر الماضي، أشار صناع السياسات إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام.

كتب وين ثين من "براون براذرز هاريمان" (Brown Brothers Harriman) في مذكرة: "ببساطة، تستمر قصة الولايات المتحدة الأساسية، والمتمثلة في نمو قوي وتضخم مرتفع، وبنك احتياطي فيدرالي متشدد، ما يعني مواصلة تفضيل عائدات أميركية أعلى ودولار أقوى".

وفقاً لبعض المقاييس، من المتوقع أن يكون اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل هادئاً نسبياً لسوق الأسهم.

اقرأ أيضاً: عكس أوروبا.. قوة الاقتصاد الأميركي تدعم عدم تغيير الفائدة

يراهن تجار الخيارات على تقلبات متواضعة في الأسهم، مع توقع تحرك مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 0.8% في أي اتجاه يوم الأربعاء، وهو أقل من متوسط ​​التحرك المحقق بنسبة 1.1% خلال الأيام التي يجتمع فيها الفيدرالي، على مدى الأشهر الـ18 الماضية، وفقاً للبيانات التي جمعتها "بايبر ساندلر".

وقال باورسوك هيل: "الأسواق لا تتوقع خفضاً، وستركز على ما يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي لبقية عام 2025". وأضاف: "من المتوقع أن يظل التضخم وأسعار الفائدة مرتفعين لفترة أطول، ولن نتفاجأ إذا رأينا خفضاً واحداً لأسعار الفائدة في عام 2025، أو حتى عدم القيام بأي تحرك على الإطلاق".

تصنيفات

قصص قد تهمك

نستخدم في موقعنا ملف تعريف

نستخدم في موقعنا ملف تعريف الارتباط (كوكيز)، لعدة أسباب، منها تقديم ما يهمك من مواضيع، وكذلك تأمين سلامة الموقع والأمان فيه، منحكم تجربة قريبة على ما اعدتم عليه في مواقع التواصل الاجتماعي، وكذلك تحليل طريقة استخدام موقعنا من قبل المستخدمين والقراء.