كيف ستدير أول رئيسة وزراء يابانية الاقتصاد والسياسة الخارجية؟

 ساناي تاكايشي، التي ستصبح أول رئيسة وزراء لليابان في التاريخ بعد تأكيد مجلسي البرلمان تعيينها بعد ظهر الثلاثاء، من المرجح أن توجه السياسة المالية للبلاد نحو اتجاه أكثر توسعاً، وأن تتبنى نهجاً دبلوماسياً وطنياً أكثر صرامةً من إدارة شيغيرو إيشيبا.

فيما يتعلق بالسياسة المالية، يُتوقع أن تعالج ارتفاع الأسعار بإلغاء ضريبة الوقود على المدى القصير. وفي المستقبل، يُرجح أن توجه الدعم المالي نحو قطاعات استراتيجية مثل الذكاء الاصطناعي والرقائق المتقدمة. مع ذلك، لا نتوقع ارتفاعاً كبيراً في عائدات السندات الحكومية نتيجةً لحزمة التحفيز التي تزمع إطلاقها.

يُرجح أن تدعو تاكايشي بنك اليابان إلى إبقاء السياسة النقدية مُيسّرة، مع أن هذا الضغط لن يقيّد مسار رفع أسعار الفائدة إلا بقدر طفيف.

هل ساناي تاكايشي ثاتشر اليابان أم ستصبح ليز ترَس؟

فيما يتعلق بالسياسة الخارجية، لا نتوقع أن نرى تغييراً في الاتجاه العام. ومع ذلك، يشير التحالف الجديد للحزب الليبرالي الديمقراطي مع حزب الابتكار الياباني (إيشين) إلى موقف أكثر حزماً بشأن الدفاع الوطني والهجرة.

تواجه تاكايشي اختباراً فورياً لمهارتها الدبلوماسية في إدارة العلاقات المعقدة مع الشركاء الرئيسيين في اجتماعين: قمة شرق آسيا في ماليزيا واجتماع قادة منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ في كوريا الجنوبية -بالإضافة إلى زيارة محتملة من الرئيس الأميركي دونالد ترمب- كل ذلك في غضون الأيام العشرة المقبلة.

كما تعتمد قبضة تاكايشي على السلطة على كيفية الحفاظ على وحدة الحزب الليبرالي الديمقراطي إذا ضغط إيشين على أجندته الإصلاحية- بما في ذلك قواعد التمويل السياسي الأكثر صرامة وخفض المقاعد البرلمانية. يمكن أن تختبر هذه المطالب تماسك الائتلاف وتعقد التنسيق التشريعي.

رؤيتها بشأن السياسة المالية والنقدية

تعهدت تاكايشي باتخاذ إجراءات سريعة بشأن التضخم، مشيرة إلى تخفيضات ضريبة الوقود كخطوة أولى محتملة. من شأن انخفاض أسعار الوقود أن يرفع الاستهلاك ويعزز الناتج المحلي الإجمالي بنحو 0.2%، مع خفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك بما يصل إلى 0.2 نقطة مئوية، بناءً على تقديراتنا.

مع ذلك، إن اتفاقها مع إيشين لتقديم وتمرير مشروع قانون لخفض مقاعد مجلس النواب بحلول نهاية العام قد يحظى بالأولوية ويؤخر إجراءات مكافحة التضخم. راهناً، في رأينا يبدو خطر أن يؤدي موقف تاكايشي السياسي التحفيزي إلى زعزعة استقرار أسواق السندات وزيادة عوائد سندات الحكومة اليابانية، منخفضاً.

لماذا يستقيل رئيس وزراء اليابان بعد عام على توليه؟

مع ثبات التضخم، تبدو أكثر حذراً بشأن ميلها التوسعي الذي قد يعمق ضغط تكلفة المعيشة. ومع الارتفاع الحاصل في العوائد طويلة الأجل، فإن المشرعين الذين تحتاج إلى دعمهم حذرون من ثورة في سوق السندات، أي ما يُسمى "لحظة تروس“، يفضلون تجنبها.

يقال إن ساتسوكي كاتاياما ستتولى منصب وزيرة المالية. ما يزال موقفها المالي غير واضح. ومع ذلك، بصفتها بيروقراطية سابقة في وزارة المالية وحليفة تاكايشي، فقد تحقق توازناً بين الانضباط المالي والطموح.

تفضل إيشين حكومة أكثر رشاقة وكفاءة، ويمكن أن تؤدي مشاركتها إلى كبح السخاء المالي مع إبقاء الباب مفتوحاً للاستثمار المستهدف في المجالات الاستراتيجية مثل الذكاء الاصطناعي.

ارتفاع تكاليف الاستيراد سيرفع التضخم

تريد تاكايشي من بنك اليابان أن يبطئ في تقليص التحفيز. ومع ذلك، فإن موقفها سيؤثر على مسار التطبيع للبنك المركزي بشكل هامشي. لا نغير السيناريو الأساسي لدينا بأن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يومي 29 و30 أكتوبر.

إذا ظل بنك اليابان ثابتاً لفترة أطول بسبب الضغط السياسي، فقد يتسارع بيع الين، ما يرفع تكاليف الاستيراد. سيزيد ذلك من الضغط على نفس الأسر والشركات التي تريد مساعدتها في إلغاء ضريبة الوقود. حفاظاً على الدعم السياسي، قد تجد السماح لبنك اليابان بتقليص التحفيز أمراً عملياً.

فوز تاكايشي بانتخابات اليابان قد يشكل انتصاراً للطاقة النووية

يمكن لبنك اليابان أن يحاجج بأن رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.75% من 0.5% سيظل أقل من النطاق المحايد المقدر بنسبة 1%، 2.5%. سيسمح هذا الإطار لتاكايشي بالاحتفاظ بوعودها بإعادة التضخم إلى مستواه مع دعم زيادة طفيفة للحد من ضعف الين الذي لا يحظى بشعبية.

هناك فرصة جيدة لاجتماعها مع المحافظ كازو أويدا قبل اجتماع بنك اليابان. ستكشف نبرة تعليقاتها بعد ذلك عما إذا كانت قد حققت توازناً.

ما هي ملامح السياسة الخارجية في عهد تاكايشي

أشارت تاكايشي إلى استمرارية واسعة النطاق في السياسة الخارجية- راسخة في التحالف الأميركي الياباني، ودفاع مستقل أقوى، ودعم صريح للنظام الدولي القائم على القواعد. إن احتمال إعادة تعيين وزير الخارجية السابق ذي النفوذ الكبير في الحزب الليبرالي الديمقراطي توشيميتسو موتيغي يؤكد على خطط الحفاظ على الاتساق في الشؤون الخارجية.

يكمن التغيير الرئيسي في السياسة الداخلية. يمثل انهيار ائتلاف الحزب الليبرالي الديمقراطي الذي دام 26 عاماً مع حزب كوميتو المعتدل -والاتفاق الجديد مع إيشين- تحولاً هيكلياً. يتشارك كل من الحزب الليبرالي الديمقراطي وإيشين نهجاً أكثر تحفظاً من حزب كوميتو، الذي غالباً ما كان يدير مبادرات الحزب الليبرالي الديمقراطي الدفاعية.

يُتوقع أن يعزز التحالف الجديد التوافق بشأن الأهداف الرئيسية -من زيادة الإنفاق الدفاعي إلى مراجعة المادة 9 من الدستور- مع أن التغيير الدستوري ما يزال يمثل تحدياً معقّداً.

كبير مفاوضي اليابان يلغي زيارته إلى أميركا بسبب "الأرز"

ما تزال هناك أسئلة رئيسية بشأن كيف ستشكل آراء تاكايشي القومية علاقات البلاد مع الشركاء الرئيسيين- الولايات المتحدة والصين وكوريا الجنوبية. سترحب واشنطن بدور اليابان الدفاعي الأكبر وزيادة الإنفاق الأمني، برغم أن الاحتكاك قد يندلع بشأن اتفاقية التجارة مع الولايات المتحدة التي أُعلنت حديثاً، ولا سيما صندوق استثماري حجمه 550 مليار دولار.

أشارت تاكايشي، بعد فوزها في انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي، إلى أنها لن تسعى إلى إلغاء الاتفاقية. مع ذلك، قد تفضي تعليقاتها خلال حملتها حول إعادة التفاوض المحتملة إذا لم تخدم الأجزاء مصالح اليابان -وشهية ترمب للانتقام- إلى توتر العلاقات في وقت مبكر.

قد تؤدي نبرة تاكايشي المتشددة تجاه الصين ودعمها لتايوان إلى تعقيد الجهود المبذولة لتحقيق التوازن بين العلاقات الأمنية والاقتصادية مع أكبر شريك تجاري لليابان. إن الضغط المتوقع من الائتلاف على الأمن الاقتصادي يهدد بإثارة رد فعل حاد من بكين.

إن آراءها المتشددة بشأن تاريخ الحرب وزياراتها السابقة لضريح ياسوكوني -الذي يخلّد ذكرى قتلى الحرب اليابانيين، بما يشمل مجرمي حرب مدانين- قد تُزعزع التقدم الدبلوماسي مع سيول وتُفاقم التوترات مع بكين.

مع ذلك، فإن ضغوط واشنطن على التجارة والدفاع، بالإضافة إلى التهديدات المشتركة من الصين وكوريا الشمالية، من شأنها أن تُبقي التعاون مع سيول على مساره الصحيح.