المصدر:
بلومبرغ
تجري مجموعة "سوفت بنك" (SoftBank Group) محادثات مع بنوك عالمية لاقتراض 5 مليارات دولار، بهدف إعادة تعزيز سيولتها المالية تزامناً مع تسريع ماسايوشي سون رهانات شركة الاستثمار اليابانية على الذكاء الاصطناعي.
تقترب "سوفت بنك" من إبرام اتفاق مع مجموعة من المقرضين للحصول على قرض هامشي بضمان أسهم وحدتها المتخصصة في صناعة الرقائق "آرم هولدينغز" (Arm Holdings)، على أن يُوجه التمويل نحو استثمارات إضافية في شركة "أوبن إيه آي" (OpenAI) هذا العام، بحسب أشخاص مطلعين رفضوا الكشف عن هوياتهم لمناقشتهم أموراً خاصة.
يُعدّ القرض الهامشي نوعاً من التسهيلات الائتمانية التي يُقترض فيها المال مقابل رهن استثمارات، مثل الأسهم، كضمان للقرض.
ورفض ممثل عن "سوفت بنك" التعليق على الأمر.
الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
أطلق المؤسس سون حملة إنفاق مكثفة هذا العام سعياً لترسيخ مكانة الشركة كمحور أساسي في طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية، إذ تعهد مؤخراً باستثمار 30 مليار دولار في "أوبن إيه آي"، كما اشترى ذراع الروبوتات التابعة لشركة "إيه بي بي" (ABB) مقابل 5.4 مليارات دولار.
وساهم ارتفاع أسهم "آرم" بنسبة 38% هذا العام في منح "سوفت بنك" ثقة ومساحة مالية لتوسيع محفظة استثماراتها.
إجمالي القروض الهامشية لـ"سوفت بنك"
أظهرت بيانات أرباح "سوفت بنك" حتى مارس 2025 أن الشركة جمعت ما إجماليه 13.5 مليار دولار من القروض الهامشية المضمونة بأسهم "آرم"، مع بقاء 5 مليارات دولار منها غير مسحوبة بعد، على أن ترفع التسهيلات الجديدة هذا الإجمالي إلى 18.5 مليار دولار.
اقرأ أيضاً: بوصلة "سوفت بنك" تتحول من صندوق رؤية إلى الذكاء الاصطناعي
حصلت المجموعة على قروض هامشية تقدر بنحو 8 مليارات دولار قبل الاكتتاب العام الأولي لشركة "آرم" عام 2023. وقد شاركت في تقديم هذه التسهيلات 11 بنكاً، من بينها "جيه بي مورغان تشيس آند كو" (JPMorgan Chase & Co.) و"باركليز" (Barclays Plc) و"بي إن بي باريبا" (BNP Paribas SA) و"كريدي أغريكول كوربريت آند إنفستمنت بنك" (Credit Agricole Corporate and Investment Bank) و"غولدمان ساكس غروب" (Goldman Sachs Group)، وذلك عبر ربط تفويضات اكتتاب "آرم" بهذه القروض.
في وقت سابق من هذا العام، حصلت المجموعة أيضاً على تسهيل ائتماني بقيمة 15 مليار دولار لمدة عام واحد، لتمويل استثماراتها في الذكاء الاصطناعي داخل الولايات المتحدة، في واحدة من أكبر عمليات الاقتراض بتاريخها.
اتسع شغف سون اللامحدود بإبرام الصفقات، مرتكزاً على أفكار تهدف إلى الاستفادة من النمو المتسارع المتوقع لتقنيات الذكاء الاصطناعي.
مشاريع طموحة بقيادة سون
من بين أكثر مشاريع ماسايوشي سون طموحاً، تبرز مبادرة "ستارغيت" (Stargate) البالغ قيمتها 500 مليار دولار، وتهدف إلى إنشاء مراكز بيانات في مختلف أنحاء الولايات المتحدة بالشراكة مع شركتي "أوبن إيه آي" و"أوراكل" (Oracle). كما تستكشف "سوفت بنك" جدوى إنشاء مجمع صناعي عملاق في الولايات المتحدة يضم خطوط إنتاج لروبوتات صناعية مدعومة بتقنيات الذكاء الاصطناعي، وفقاً لما ذكرته "بلومبرغ نيوز".
قالت شارون تشين، المحللة لدى "بلومبرغ إنتليجنس"، إن "استحواذ مجموعة "سوفت بنك" على ذراع الروبوتات التابعة لشركة "إيه بي بي" بقيمة 5.4 مليارات دولار يعكس شهية قوية لدى الشركة تجاه عمليات الدمج والاستحواذ، ما يرفع من مخاطر الائتمان والمعروض من السندات".
اقرأ أيضاً: "سوفت بنك" تركز على الذكاء الاصطناعي بالاستثمار في "إنفيديا" و"TSMC"
وتابعت تشين: "قد تقترب الشركة من بلوغ الحد الأقصى لنسبة القرض إلى القيمة البالغ 25% بعد هذه الصفقة، إلى جانب استثمارها الثاني بقيمة 22.5 مليار دولار في "أوبن إيه آي"، وشراء شركة "أمبير كومبيوتنغ" (Ampere Computing)، واستثمارها في مشروع "ستارغيت"، رغم أن ارتفاع قيم أسهم التكنولوجيا قد يعوض جزءاً من تلك المخاطر. وقد تتجاوز احتياجات التمويل لدى المجموعة 30 مليار دولار، غير أن مبيعات الأصول والتمويل المضمون بالأصول قد يسهمان في تقليل اعتمادها على أسواق السندات".
تصاعد الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
تنضم "سوفت بنك" إلى موجة من شركات التكنولوجيا الكبرى والمستثمرين الذين يضخون مبالغ غير مسبوقة من رؤوس الأموال في تكنولوجيا يُتوقع أن تُحدث تحولاً جذرياً في الصناعات والاقتصادات. غير أن وتيرة الصفقات والشراكات، التي يشارك في العديد منها شركتا "إنفيديا" و"أوبن إيه آي"، تفاقم مخاوف من أن الشبكة المعقدة والمتشابكة من المعاملات التجارية قد تدعم بشكل مصطنع طفرة الذكاء الاصطناعي البالغ قيمتها تريليون دولار.
تقدّر "جيه بي مورغان" أن حجم الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ارتفع إلى 1.2 تريليون دولار، ليصبح بذلك أكبر شريحة ضمن سوق السندات ذات التصنيف الاستثماري.
تشير تقديرات تشين، من "بلومبرغ إنتليجنس"، إلى أن احتياجات التمويل لدى "سوفت بنك" قد تتجاوز 30 مليار دولار، بالنظر إلى سلسلة من الصفقات الجارية، بما فيها الاستحواذ على شركة "أمبير كومبيوتنغ". وكتبت في مذكرة يوم الأربعاء أن مبيعات الأصول والتمويل المضمون بالأصول قد يقللان من اعتماد الشركة على أسواق السندات.
تصنيفات
